国债期货的主要功能是什么?
国债期货作为利率期货的一个主要品种,是指买卖双方通过有组织的交易场所,约定在未来特定时间,按预先确定的价格和数量进行券款交收的国债交易方式。
作为利率衍生产品,国债期货具有对冲利率风险、价格发现、促进国债发行和优化资产配置等功能:
1、国债期货可以对冲利率风险,通过套保交易避免利率波动造成的资产损失。
2、国债期货具有价格发现功能,期货主要反映的是市场对于未来的预期,锁定远期价格,因此可以增加价格的信息含量,为收益率曲线的构造、宏观调控提供预期信号。
3、国债期货还可以促进国债的发行,国债期货为国债发行市场的承销商提供了规避风险的工具,促进承销商积极参与到国债一级和二级市场。
4、国债期货是杠杆交易,交易成本低,方便投资者调整组合久期、进行资产合理分配、提高投资收益、方便现金流管理等,因此国债期货是非常好的优化资产配置的工具。
国债期货有什么样的特点?
国债期货具有可以主动规避利率风险、交易成本低、流动性高和信用风险低等特点:
第一,可以主动规避利率风险。由于国债期货交易引入了做空机制,交易者可以利用国债期货主动规避利率风险。运用国债期货可以在不大幅变动资产负债结构的前提下,快速完成对利率风险头寸的调整,从而降低操作成本,有效控制利率风险。
第二,交易成本低。国债期货采用保证金交易,这可以有效降低交易者的套期保值成本。同时,国债期货采用集中撮合竞价方式,交易透明度高,降低了寻找交易对手的信息成本。
第三,流动性高。国债期货交易采用标准化合约形式,并在交易所集中撮合交易,因此流动性较高。
第四,信用风险低。国债期货交易中,买卖双方均需交纳保证金,并且为了防止违约事件的发生,交易所实行当日无负债结算制度,这有效地降低了交易中的信用风险。
关键词: 国债期货的主要功能 国债期货有什么样的特点 利率衍生产品 对冲利率风险 价格发现